一篇文帮你读懂 信托与基金的区别

看门狗财富 2020-11-21 16:22:13

本文将详解信托与基金的区别,让购买者不再傻傻分不清楚。

01

什么是信托

信托是一种法律安排,在这种法律安排下,委托人把财产所有权交给受托人,他运营这个财产,并把运营收益交给指定受益人。至于受托人如何运营,取决于信托所依据的法律,以及信托法律文件里的约定。

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02

什么是基金

基金是一种投资安排,也就是说一群人(可以是少数几个人,也可以是不特定公众)把钱以一定形式放在一起,按照一定方式去投资并享受收益。这里的“一定形式”有多种选择,可能是公司,可能是合伙企业,也有可能是信托。

03

信托与基金的相似处

从本源上来说,信托和基金是独立但有交集的。

信托是一种特殊的财产管理制度,代表的是一种委托关系,不能够进行买卖。基金是一种金融产品,代表一种投资关系,能够进行投资和买卖。

信托和基金的交集就是,投资者&信托的委托人把钱集中起来,通过信托法律安排交给信托公司投资运营,投资收益根据比例分配回投资者本人(信托的受益人)。这种为了投资的信托安排通常称为“单位信托”。

在上述交集之外,信托(传统上,在国外而言)还可以起到投资之外的其他目的,比如家族财产传承、晚辈生活资金提供(著名例子之一是希特勒在奥地利学习美术期间,生活费用来自家族某位长辈设立的信托)、某些情况下的避税等。

而基金除了信托模式,国际上常见的还包括公司形式(即钱全部投到xxx投资公司里,投资者是xxx投资公司股东,根据所持股权的等级与份额享受投资回报)、合伙形式(私募基金和对冲基金用的比较多)等。

04

两者的区别

信托、基金在国内的区分其实并不明显,从广义上来区分,部分基金其实就是信托。

1、安全性方面

信托产品的安全性高于基金,风险较低。

2、投资渠道方面

信托产品的投资范围相当广,既可以投资证券等金融产品,也可以投资实业,而证券投资基金的投资范围目前数股票和债券居多,但也包含其他投资渠道范围。

3、法律方面

两者适用的法律有差别。

4、监管方面

证券投资基金的募集,必须经过证监会的批准,运行中受证监会及其派出机构的监管。而证券投资集合资金信托计划的募集无需银监会的批准,但需要依法履行报告义务,并在运行中接受银监部门的监管;

5、资金募集方面

就信托而言,信托公司接受委托人的资金信托合同不得超过200份,每份合同金额不得低于5万元,异地推介集合信托计划的,每份合同金额不得低于100万元。

6、流动性方面

开放型的证券投资基金,基金份额的回赎和转让都没有大的限制,封闭式基金,通常都在证券交易所上市,流动性也较强(但转让时通常折价较高)。而对于信托计划,在信托期限届满之前,不得回赎,但可以依法转让,流动性较差。

总而言之,信托和基金都是资产管理的特殊载体(SPV),监管的趋向也是趋于一致。只是收益分配形式和投资标的不尽相同。也许在不久的将来,两种产品类别也就仅仅是名字上的区别,其他的完全一致。



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