【精选阅读】给你一个支点,就能撬动地球?

先锋国际 2020-10-17 13:56:29


                                                                                             

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前言:无需花费太多自己的资金,交易者就能利用杠杆取得高利润,这似乎非常有诱惑力。就像阿基米德说的,给我一个支点,我能撬动整个地球!但交易者也需要明白,高杠杆在带来高利润的同时也可能带来高额的损失,所以交易者需要选择一个合适自己的杠杆,并且仔细分析投资的收益预期,和可能遭遇的风险。小本钱做大生意,需要胆识,更需要好平台。







定义外汇杠杆交易(Leverage Trading)


杠杆交易又称虚盘交易、按金交易。就是投资者用自有的小额资金作为担保,该资金即保证金(Margin),由银行或经纪商处提供的杠杆来放大投资者自有的交易资金,以此来得到更高的投资回报。所以从本质上来说,杠杆交易就是去借用资金,以此来提高投资回报。杠杆比例的大小一般由银行或者经纪商决定,杠杆比例越大,投资者需要付出的自有资金就越少,相应地风险也会提高。






与外汇保证金的关系


从数理上来说,杠杆就是保证金比例的倒数,以下是一个保证金及杠杆的例子:

 

投资者A在外汇交易开始前需要找一个靠谱的交易平台,然后再该平台存入一定的押金,也就是保证金存款,假设该平台提供的杠杆为1:100,而A想建立一手10000美元/日元的货币对的持仓,那么该持仓的保证金要求为100美元,也就是说A只需要拿出100美元(10000美元的1%)。还有需要注意的是这只是经纪商要求你交出用以建立持仓的金额。你需要时刻紧记持仓的实际大小,因为盈亏将会以持仓的规模为基础计算,而非所需保证金的金额。

 

其他例子:





杠杆比例:


保证金交易中通常用到的杠杆从1:10—1:500之间不等,比较普遍的杠杆比例是1:100。目前国内银行提供的外汇保证金交易杠杆一般是1:25,而外汇经纪商在国内给出的杠杆比例包括1:10、1:20、1:50、1:100、1:200、1:300、1:400、1:500等。一般200倍以上的杠杆都会被收取隔夜利息,200倍以下才会根据自己所买货币对的情况得到或者付出隔夜利息。

 

一般当有重大事件的时候发生的时候,经纪商都会调整杠杆比例,比如2016年6月的欧洲公投事件,经纪商们都普遍选择下调杠杆,以降低风险。此次美国大选(2016年),大部分外汇经纪商就准备在大选前后上调或降低其保证金要求。





与外汇实盘交易区别


外汇杠杆交易也称外汇虚盘交易,而与之对应的就是外汇实盘交易,那么两者的区别是什么?









为什么要在外汇交易中使用杠杆


提高外汇流动性。之所以在外汇交易中使用杠杆,是因为这个市场每日的波动幅度较小,一般能波动1%就已经非常可观(像瑞郎黑天鹅事件中,USDCHF波动幅度达到18%,已经是影响全球的大事件了)。而由于过小的波动率,除了刚性需求的银行机构以外,基本上很少有人会有兴趣参与外汇交易。而有了杠杆之后,投资者就可以以小钱博大钱。杠杆越多,投资所需资金越小,能够参与交易者越多,外汇的流通量也就大了。所以为了提高外汇的流动性,外汇公司利用银行给予外汇公司的杠杆来吸引交易者交易。

 

外汇保证金交易中,货币以“手”为单位进行交易,而在零售层面,“手”可分为“标准手”、“迷你手”和“微型手”。其中一个标准手(lots)为“交易货币对的10万单位基础货币”,也就是说如果投资交易欧元兑美元EUR/USD,一个标准手需要100,000欧元EUR。大额的资金门槛,使得早期的外汇交易仅限于机构之间进行。因此如果个人交易者用自己的全额资金进行投资(投机),那么相对投入的资金来说回报显得过于微薄,银行或者经纪商按照杠杆比例,为交易者提供资金进行交易,交易者仅需提供较少额度的保证金即可参与外汇交易。

 

举个例子:

 

假设当前欧元兑美元报价为1.05931美元,如果你买入1欧元的EUR/USD,当USD/CNY报价上涨到1.06000美元,那你就赚了0.00069美元。

 

当交易者买入一个标准手时,也就是10万欧元的USD/CNY,按照上面上涨的0.00069,交易者获利69美元,

 

那么问题来了,用10万欧元来博取69美元的收益,收益率还不如银行的活期利率。这个时候,杠杆的作用就凸显出来了。

当交易者使用100倍的杠杆,交易者所持有的10万欧元就变成了1000万欧元,相对应的交易者可获利6900美元。





部分监管机构对杠杆的要求


基本上全球的监管机构对外汇经纪商所提供的杠杆比例都没有限制,但也存在几家对此有相关规定的,下面列举一些:

 

自2010年10月18日开始,美国经纪商可以提供给交易者的主要货币的杠杆比例最大为50:1,次要货币的的杠杆比例则最大为20:1。当然一部分在国外有分部的经纪商依然会为非美国本土的国际客户提供更高的杠杆。

 

以色列证券管理局新法规规定经纪商所提供的杠杆比例不能高于100:1。杠杆的限制也会以金融工具的风险高低等级来确定,其中高风险的金融工具杠杆比例不能大于20:1;中等风险的金融工具杠杆比例不能高于40:1。多数人认为这样的规定会造成以色列的经纪商无法保持他们在杠杆比例上的竞争力,因为大多数外国经纪商可以为客户提供明显更高的杠杆比例。

 

英国金融市场行为管理局FCA虽然没有明确限制最大的杠杆倍数,但其有规定杠杆倍数的上限不能超过担保或抵押能保证的最大利用程度。日本金融监管厅(FSA)规定外汇保证金交易的杠杆倍数不得超过25倍。

 




银行(国外)给外汇公司的杠杆


一般的交易者以为只是外汇公司给了交易者杠杆,殊不知银行也同样给了外汇公司交易杠杆。那么银行一般会给外汇公司多少倍的杠杆呢?

 

一般来说,外汇公司会有一些基础保证金放在银行,这个行内称为“资金池”,这个资金池是有一根标准水线的。如果一家外汇公司需要对接到银行的交易单过多,已经超过水线,银行会要求外汇公司第一时间补保证金。优质的外汇公司有时候可以拖拉保证金上交时间,而对于没有什么名气的外汇公司有时候第一时间就会被银行强行平仓,那么同时外汇公司的交易者也会被强行平仓。




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盛文兵

先锋国际首席分析师

资深黄金白银外汇分析师、讲师、金融专业。 2004年开始长期从事黄金白银外汇操盘工作。在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念,对基本面国际经济动向有深入研究擅长中长线交易以及重大经济数据。经过悉心研究和不断探索对金融博弈理论 、自创了三位一体交易理论、四维空间交易理念。对趋势线理念、道氏理论、K线理论、均线理论、指标理论、形态理论、波浪理论均有独特的研究造诣,具备深厚的技术分析功底。



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