【金融时代】97金融风暴 阴影下的黑色幽默(下)

澳大利亚ECNTRADE 2020-10-17 15:43:25


上期回顾:上期本文讲到了97 98东南亚金融危机前夕,泰国的银行危机以及泰国官员不慎将泰铢后续政策及手段泄露给了索罗斯旗下量子基金的二号人物Drukenmiller。从而打开了97 98年东南亚金融风暴的潘多拉魔盒。


从泰国回来几天后,量子基金的二号人物Drukenmiller鸣枪做空20亿美元泰铢,打响了泰铢歼灭战。在本次横扫东南亚行动中,泰国并不是唯一目标,索罗斯的量子基金也不是唯一空方部队:做空方总装备超过120亿美元,其中索罗斯老师的量子基金动用超过7亿美元来攻击泰铢;而以Julian Robertson为首的老虎基金军团,弹药超过30亿美元。主力部队之外,本次行动中盟军还包括若干大家耳熟能详名字-- Goldman Sachs, JP Morgan,Citibank, BZW,和MorganStanley。而此时泰国央行的外储弹药,四舍五入加上零钱,还不到380亿美元。


 

那么就让我们开战吧

Drukenmiller做空泰铢的同时,索罗斯在远期市场卖出六个月到一年的泰铢,等待着泰央行宣布泰铢自由浮动那一激动人心时刻的到来。

此时泰国央行开始默契地做出匪夷所思的自杀行为,自己主动地做了卖空军团的对手方:从1997年2月到3月,泰国央行勤勉地发行了大量远期合约,这相当于给本来手无寸铁的恐怖分子发枪。两个月后,空方部队手里已储有150亿美元的一年期远期合约用来对赌。到了5月,央行终于反应过来自己正在帮敌人挖坑,马上叫停外汇远期。几天后,空方军团集中火力,对泰铢做出最后的毁灭性打击。都已经被人摁倒在地上了,泰国央行偏偏还是不服,空方军团也只能接着揍下去。Drukenmiller将火力增加到35亿美元,泰国外储顷刻间消失60亿美元



Arminio Fraga


所谓智者千虑必有一失,做空军团能把战事进程精确到秒,却忽视了政治风险-- 没料到刚两个回合,就已经触到了泰国政府的政治底线。


5月15日,泰国政府直接关上城门,切断泰铢离岸和在岸市场,禁止国内银行向国外借出泰铢。意图让空方无法融到泰铢来覆盖头寸,以抬高空头成本。

这一招手起刀落,离岸泰铢利率一天之内直线上升3000%。之后的三个礼拜,央行反败为胜,泰铢升值10%,做空军团账面损失超过5亿美元。


但此举对金融市场的副作用极大,在大幅提高空融资沽空成本的同时,也会使正常的拆借融资成本飙升,病入膏肓的银行不用弃疗便能直接一命呜呼。


更可怕的是,索罗斯军团的重仓,并不是即期市场,而是在六个月至一年的远期市场。由于远期头寸并不出现在央行的资产负债表上,泰国央行在六月底的报告中显示外储尚存300亿美元,认为只要把电视机关上,贞子就永远不会爬出来;只要把这些远期头寸扫进地毯下,就永远不会有人发现。但贞子终究还是会爬出来,央行外储实际消耗已超过210亿美元,即将告罄。


7月1日,JulianRobertson的老虎基金接过接力棒,加仓10亿美元再度做空泰铢,把泰国央行死死摁在地上,给了最后一记胖揍。这次真的服了。1997年7月1日凌晨4点30分,泰国央行宣布外储耗尽,卒。诡异的是,就在同一时间,中国向全世界庄严宣告对香港恢复行使主权,帝国主义交还主权,从此彻底退出亚洲殖民地…… 然后回家换了个马甲,以资本殖民的形式重新开始了对亚洲国家的侵略。1997年8月,泰铢崩溃的一个月后,一位在联合国轮职的泰国外交官遇到了索罗斯。外交官问索罗斯老师,您怎么看毁我货币,伤我经济,乱我民生这件事?索罗斯老师定了定神,唱了起来:滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄,是非成败转头空,青山依旧在,几度夕阳红…


六个月前,贵国随便一个经济系的学生都可以预测出泰铢贬值不可避免,金融危机并非因我而起,这场大戏,轮到我出场时,已经快接近尾声了。


我对给泰国人民带来的痛苦感到遗憾,但是苍蝇不叮无缝的蛋,如果贵国没有给我那么多可乘之机,我霸业难成。既然趋势不可逆转,长痛不如短痛,我是在帮助贵国摧枯拉朽,早日超生。




一场经济危机可能改变一个国家的经济结构、政治格局、和社会性质。


一场经济危机还可能改变一个国家的性格。


在这场危机中存活下来的几家银行,从平均40%的坏账率中浴血重生,它们谨慎的乐观,通通变成了黑色幽默。







澳大利亚知名外汇交易商ECN TRADE,我们会定期举办免费外汇知识讲座,欢迎发送短信到:0427469888,锁定座位!





澳大利亚咨询电话:1300 733452 

中国境内咨询电话:400 675 7770

澳大利亚发短信咨询外汇: 0427469888
电子邮件:info@ecntrade.com.au

重要声明

本文由ECN Trade编辑搜集整理,文字及图片来源于网络,未经授权不得转载。外汇在线交易,选择ECN Trade!澳大利亚金融服务牌照:388737