【理财达人】Lending Club上市对投资者意味着什么?

红天桃金融顾问 2021-06-09 16:09:47

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除非你是这个行业的新手,要不然你一定听说了LendingClub即将首次公开发行(IPO)。18个月之前,雷诺·拉普兰赫(RenaudLaplanche)在接受LeWeb12采访时首次提到了这件事,今年已经成为各大媒体谈论的热点话题。


  不幸的是,LendingClub的任何人对IPO的信息都讳莫如深。我获取的信息更多的还是来自本月早先刊登的LendingClub的CEO雷诺和LendingMemo的Simon被访时谈论的IPO内容。


  LendingClub和其他上市公司有很大的差别。Laplanche在LendingMemo文章中谈到,公司上市最大的原因不是融资,而是希望经受市场的考验。他们将IPO看做是提高公司认可度和更好地打造品牌的方法。


  LendingClub的独特之处在于它已具备上市的各个条件。事实上,我早前听Laplanche说,LendingClub上市的监管负担较之于它现在所承受的减轻了一些。如今,他们已经是一家准上市公司。鉴于SEC对这个行业的监管规定,这些年来,LendingClub已经对公众披露其财务状况了。从SEC数据库中搜索LendingClub自2008年以来的10-K,10-Qand8-K文件或者是在LendingClub的SEC文件页中找寻相关信息。


  P2P投资者的福利


  在这篇文章中,我想挖掘的更深入一些,看一下IPO对如你我这样的投资者到底意味着什么。


  1、向50个州的投资者开放


  目前,LendingClub还只是向少部分州的投资者开放。一旦公司上市以后,他们可以利用"蓝天"豁免。这就意味着经营区域限制将一去不复返,LendingClub向50个州的投资者开放。要突破这个限制,只要实现了IPO,就将迎刃而解。


  2、庞大的资金输入对投资者来说意味着更多的选择


  每一次成功的IPO都会让上市公司面临一场资金消化战。LendingClub的资产负债表很漂亮,它已经盈利一段时间了。根据它最新的10-Q文件,今年第一季度,已经有了2千万运营现金流。如果在这场现金消化战中,公司不需要这么多的资金,那么他们就有了更多的选择。我们可以看到更多的并购活动,诸如四月公布的SpringstoneFinancial并购案。这会给投资者带来更多的机会,也会帮助我们多样化自己的投资组合。


  3、更加确定的品牌


  当前,如果你在街上,问一个普通人你是否听说过LendingClub,得到的大部分回答都是否定的。IPO之后会发生巨大改变吗?不会。但是它确实会起作用。目前,各大商业媒体已经对LendingClub有了大幅报道,大大的提升了LendingClub的品牌知名度。这会吸引更多的投资者以及新的借款人。更加确立的品牌不会对投资者产生直接的帮助,但是,随着LendingClub成为一家更加强劲的公司,会降低平台风险。


  4、更强的行业


  LendingClub上市第一次给这个行业带来各种各样的新投资者(零售商,高净值客户,机构和风投)。我想这时候就该趁着浪潮扬帆起航,许多人都会想投资LedningClub,一些人则会观望行业的其他人。这将给Prosper以及在消费者和商业贷款空间的初始玩家带来巨大的现金流。投资者未来将有更多的选择。


  IPO的消极面


  LendingClub上市并非完全都是利好消息。在LendingClub筹备上市过程中,我们已经看到了一些负面信息。例如,我们不能够再看到每日更新的贷款历史。LendingClub还移去了借款人的贷款描述,以及投资者向借款人提问的部分。


  LendingClub要处理很多来自华尔街的需求,他们过度沉溺于季度收入,只关注短期结果。LendingClub也会面临从未有过的外部压力。我们希望Laplanche和他的团队可以关注对LendingClub长期增长有利的事情。


  IPO估值是多少?


  这几个月,LendingClub的估值引起了巨大的关注。最近一轮的融资中,公司估值在38亿美元。LendingClub已经成为该国估值最高的私有公司之一。但是,在IPO来临之时,无疑会看到一个更高的估值。


  我们可以看一下这些估值的数据。基于2013年LendingClub的市盈率(P/E)目前是520,市销率是39(P/S)。这些数字看上去难以相信,但是你看一下这几个月上市的其他公司。例如,去年11月上市的Twitter公司,市销率为77。他们目前还没有市盈率可比,因为公司还处于亏损状态。


  LendingClub对资金的定位不再是在线平台,而是21世纪的金融服务企业。他们希望成为明日的Chase或者是花旗。但是,还有一条很长的路要走,这些都是LendingClub令人兴奋的估值背后的理性分析。


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